夏普与三星结盟 形成面板互惠合作伙伴
2013-03-06
2013年3月6日--夏普正与三星讨论资本与生意上的合作，并且双方谈判已进入最终阶段。这次的合作在亚洲地区掀起极大的讨论并将造成供应链产生一些竞合。根据报导，三星将投资100亿日元(约合1亿美金)于夏普，如此将持有夏普公司3%股份。根据NPD DisplaySearch分析，我们相信三星此举主要目地在于确保面板供应，特别是来自夏普八代线(Kaymeyama-II fab)32寸电视面板与十代线(Sakai fab)40寸与60寸电视面板来源。同时夏普正开发许多款高分辨率移动设备用面板且拥有LTPS及金属氧化物制造技术，未来三星也将有可能与夏普合作这些面板的技术与产能资源。
我们分析促成此次合作几项因素及影响如下：
l 一直以来三星与夏普都是竞争对手，但是夏普选择与昔日敌人联盟在液晶电视与手机面板合作显然是迫不得已的。夏普面临财务上的许多挑战且因此积极地迎入许多投资者，如鸿海(投资夏普堺十代面板工厂近50%股份)、Qualcomm(入资1亿2千万美金并占有超过5%以上股份)，同时夏普也与Intel及Dell讨论合作事宜。夏普即将到来的还款压力是今年第三季度高达2000亿日元债务偿还，因此外部投资者此时的金援非常重要。
l 三星首要目地在于取得32”、40”及60”液晶电视面板供应更稳定的来源。根据NPD DisplaySearch液晶电视供应链报告，夏普一直是三星40”与60”面板主要供货商，以去年第三季度而言，供货量便超过了40万片40”面板以及20万片60”面板给三星。另一方面苹果iPad面板订单下滑，夏普也开始在其八代线生产32”面板给三星。合计起来，三星一年从夏普将出货超过100万片电视面板。对于夏普来说，除了鸿海以及如Vizio、Radioshack等鸿海客户外，三星是唯一外部客户，因此也是非常重要出海口。
l 夏普作为金属氧化物领先制造厂，日后三星也可能利用其金属氧化物TFT作为AMOLED TV背板。
l 从三星战略来看，估计其目前计划是维持一定比率外部面板供应。近期我们了解到三星显示可能减少中国TFT LCD工厂投资规模，适当控制TFT LCD产能规模，以有更多资源投入AMOLED TV。
l 鸿海一直试图通过投资夏普以进一步取得更多移动产品用面板资源与高分辨率技术。但由于担心投资对立以及鸿海将逐渐进入夏普管理层面并取得主导地位，使得夏普对此投资更加犹豫。来自于Qualcomm投资、Intel可能投资以及此次三星投资显示夏普引入更多投资者以平衡各方投资者比重并避免单一投资者产生过大影响。
这次合作更呼应生意场上一句名言– 没有永远的敌人，也没有永远的朋友。夏普与三星从彼此互相竞争到因双方实际战略与财务需要而合作。夏普将逐渐成为一个母体，上面承载了许多家投资者如鸿海、Qualcomm、三星、以及未来可能的Intel、Dell与其他PC品牌等等。这些投资者有着各自目的也存在某种程度冲突，未来都将陆续上演，也将是未来观察的重点。
表一、Q3’12三星电视面板供应来源与比重
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Panel Maker |
Shares |
Main Sizes |
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Samsung |
61% |
All sizes |
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AUO |
14% |
26, 32”, 37”, 40”, 46”, 50”, 65” |
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BOE |
5% |
32” |
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Innolux Corp. |
6% |
26”, 32”, 39”, 46”, 50”, 55” |
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ChinaStar |
8% |
32” |
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Sharp |
6% |
32” (from 2013), 40”, 60”, |
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Total |
100% |
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Source: NPD DisplaySearch Quarterly LCD TV Value Chain Report,
表二、2013夏普液晶电视面板主要客户与占比
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LCD TV Brand Customer |
Allocation |
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Samsung |
41% |
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LGE |
6% |
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Sony |
2% |
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Sharp (Own Brand/Inhouse) |
38% |
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Foxconn ( Vizio and Others) |
13% |
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Total |
100% |
Source: NPD DisplaySearch Quarterly LCD TV Value Chain Report,