《电子技术应用》

中资海外并购不易 Lattice出售案生波澜

2017/6/12 16:00:00

美国政府正在衡量半导体芯片公司Lattice的出售是否会对美国的国家安全产生影响。尤其是在这笔收购的买方,虽然是一家硅谷的私募股权公司,但是这笔交易的背后却是来自于北京的资本。

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美国审查机构CFIUS将会在本周内决定交易是否能够开始。近年来种种迹象表明,CFIUS(美国外国投资委员会)已经针对中国在半导体和芯片方面收购,采取了强硬的态度。

美国认为中国投资机构在十年内投资了超过1500亿美元,这会给美国的国家安全带来风险,尤其是在芯片和半导体。

据了解,Lattice是为数不多的可编程逻辑芯片制造厂商之一。该厂商的产品可以用在多种用途,可以根据软件的属性来改变芯片的功能,这种芯片一般用于军事通信领域。

虽然从表面上来看,该笔收购的买家看上去像美国公司。但是总部设在加利福尼亚州帕洛阿尔托的私募股权投资公司,其主要办公室是在北京。

根据监管文件显示,该投资公司的风险投资基金很大一部分是由中国的国有资产管理的。

被动的投资者

在2016年4月Canyon bridge公司提出收购Lattice之前,当时就有种种迹象表明美国的外国投资委员会将可能拒绝该项收购。华盛顿Simpson Thacher & Bartlett 的律师Peter Thomas表示。

Thomas认为,要想达成这项收购是非常困难的,因为在美国外国投资委员会看来在半导体领域等方面的收购,尤其是中国公司进行的交易都应当谨慎对待。

即便如此,该私募股权投资公司的联合创始人周先生在一份书面声明中表示,通过该公司的投资,资本将会更有效地运作与Lattice公司,帮助Lattice成长。

周先生称,该私募股权投资公司的合作伙伴都在半导体行业拥有丰富的工作经验。

CFIUS已阻碍多项收购

目前针对Lattice的收购依然接受美国外国投资委员会的审查。该投资委员会的成员主要来自商务部、国防部。

由于美国外国投资委员会对中国在半导体方面收购的担心,中国多次在半导体领域的收购都已经被阻止。2016年美国总统奥巴马就曾经指示美国外国投资委员会阻止中国收购半导体设备厂商Aixron SE,认为该公司的技术主要用在军事领域。

美国新任总统特朗普就曾经严厉地批评,中国资本针对于美国半导体的收购,使得很多分析师质疑华盛顿是否应该对中国的收购采取强硬的态度,特别是在技术和关键基础设施领域。

一些民主党和共和党的议员就敦促美国财政部拒绝同意此项收购,他们认为,如果该项收购能够达成,将会在一定程度上混淆中国国有公司和美国公司的界限,促使更多的中国资本收购美国半导体公司。

Canyon bridge的成立

Canyon bridge公司的联合创始人周先生,是出生于中国,并在少年时代移居美国的美国公民。根据该公司的网站显示,周先生获得了加州理工大学的航空学博士学位,并拥有超过20年的风险投资经验。

该公司的另一位联合创始人是在美国长期从事半导体行业的Raymond Bingham,他曾出任芯片制造公司的首席执行官。监管文件显示。他拥有该私募公司的10~25%左右的股份。

此外,该公司的文件显示,公司的主要目标就是用于投资半导体行业的公司,尤其是美国的半导体公司。Lattice是该公司的第一个收购目标。

CFIUS的审查

2017年3月24日,Lattice表示,针对该公司的收购将接受为期75天的审查,并最终作出决定。虽然Lattice并没有给出最终的审查日期。但是根据推算审查将会在本周结束。

随着美国外国投资委员会明确其态度,认为该收购可能会对美国的国家安全产生一定的风险。如果不能够解决美国外国投资委员会的担忧,Lattice将会放弃该项交易。

如果美国外国投资委员会的立场坚定,Canyon bridge公司将可能放弃该项收购,或者转而与美国的私募股权投资公司进行合作,来进行此项收购。


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