据媒体报道，在广州大学城实地勘察发现，中国首个5G基站已经开通。据了解，该基站应为迎接即将开幕的2017世界移动大会，广东移动联合设备厂商在广州大学城开展5g外场测试而开通。广东移动按照规划，将在广州大学城体育场、图书馆、食堂、实验楼、教学楼等七个地点部署测试站点。此次开通的5g基站基于5g新空口协议，在外场测试中尚属全国首次。

第一个5g基站的开通，标志着5g进程又迈出关键一步。机构研报指出，5g将是通信行业下阶段的重要投资增量。在完成目前4G覆盖效果的目标下，需要的5g基站数量将会是现有4g基站数量的2倍，整体5g投资将达到8300亿元，是4g时代至少1.5倍，其中基站天线+射频器件、光模块、小基站等会成为弹性较大的子领域。

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中兴通讯(23.85 +1.27%,诊股)：从跟随到领跑，把握5g话语权

中兴通讯lte系列基站荣登行业领导者：知名咨询公司gloBAldata最新发布的报告显示，中兴通讯lte系列基站被评为唯一的＂领导者”。报告分析了业界主要lte供应商的产品竞争力，认为中兴通讯的lte系列基站在小区容量等方面均优于业界其它同类产品，在射频性能等方面表现非常强劲。市场一直没有一个明确的设备厂商发展状况指引，该评测表明中兴通讯技术及产品发展超出预期。

从跟随到领跑，把握5g话语权：市场认为5g标准尚未制定完成，各设备厂商均在一手超前研制5g设备，一手积极影响5g标准，存在最终5g标准与自身技术设备不完全匹配的风险。预期：中兴通讯5g技术领先，国际话语权不断增强，未来有望基于自身技术和产品引领5g标准制定，在5g竞争中获得先发优势。与市场不同的逻辑有：1、积极投入研发，技术先发优势明显；2、锐意进取，国际影响力不断增强；3、管理层高度重视5g标准制定的发言权和主导权。

积极投入研发，技术先发优势明显：lte系列基站被globaldata评为唯一的＂领导者”彰显了公司的技术优势。中兴在tDDmassivemimo优势明显，在fddmassivemimo上率先取得突破，除此之外，在虚拟和网络分片等核心5g技术中也占据了先发优势。公司产品对于5g场景的支持能力强，并且具有后向2g/3G技术的兼容能力，认为公司在5g标准制定中有很强的竞争力。

锐意进取，国际影响力不断增强：公司在2014推出pre5g方案，实现了5g核心技术4g化，在全球30个国家部署了超过40张4.5g网络，2016年其pre-5gmassivemimo解决方案更是在日本软银实现了规模商用。近日，公司宣布与日本软银进一步签订5g合作协议，将在东京市区开展基于4.5ghz频谱的5g外场测试。认为中兴通讯设备输出为其提供了广泛的技术验证，扩大了其国际影响力，有利于5g标准的竞争。

管理层高度重视5g标准制定的发言权和主导权2g、GSm和cdma时代，中国落后；3g时代，中国提出tdd但是响应不多，产品推出时间滞后；4g时代，标准话语权不大，但产品推出基本同步。中兴通讯在股东大会上表示，未来5g，期望在标准阶段有更多发言权和主导权。中兴通讯的表态代表了国内厂商的声音，话语权的提升将提高我国5g标准制定的主导权。

预计公司17-19年净利润43.5/49.8/62.4亿元，对应市盈率分别为22.67/19.78/15.80x，近期nb-iot落地，5g加速推进，中兴通讯热度提高，上调公司17年目标估值至27.50-29.50x。

烽火通信(25.63 +4.70%,诊股)：“三驾马车”并驾齐驱，ict提供商快速前行

ict综合解决方案提供商，“三架马车”驱动公司业绩稳健增长。烽火通信是国内仅次于华为和中兴的一线通信系统供应商，产品线涵盖器件、设备、光纤光缆等多个领域。随着信息技术和通信技术的融合发展，公司逐步切入云计算、大数据等领域，转型ict综合解决方案提供商。近年来，受益于光通信行业的高景气度，公司通信系统和光纤光缆业务均呈平稳增长的态势。此外，作为国内高端网络监控领域的领导者，公司数据网络业务成长较快，较高的毛利率水平使得该业务为公司贡献了近30%的净利润，公司业已形成“三驾马车”共同驱动业绩稳健增长的良好局面。

流量持续爆发增长带动光网络升级需求，此消彼长抢占全球市场份额。市场担心国内运营商CApex下降会影响公司的业绩，但从资本开支结构来看，无线网络才是资本开支减少的重点。更为关键的事实是网络流量依然持续爆发增长，对网络的承载能力不断提出新要求。目前，国内网络的连接速度仅位列全球86位，低速率的网速将会严重限制信息产业的发展。作为信息领域的“高速公路”，光网络基础设施的建设对带动整个信息产业的发展至关重要。预计资本开支将会向固网倾斜，未来两年城域网或将是运营商网络升级的重点。

另外，历史数据反映出在市场总需求下降的阶段完全可以通过提升市场份额来继续获得增长。烽火历年来在三大运营商设备集采项目的份额均位居前列，otn设备、pon设备的中标份额经常位于前两名，国内市场占有率领先。近年来不断提高技术研发实力，产品较竞争对手具备显著的性价比优势。同时，不断完善全球营销网络，国外市场营收的增速远高于同期国内市场的增速。认为，在爱立信、诺基亚等国际巨头均处在发展阵痛期的背景下，公司未来两年有望继续扩大全球市场份额。而随着5g标准制定的加速，5g的大规模投资有望提前至2019年，烽火将会受益传输需求的大幅增长，公司通信系统业务有望在中长期保持较快增长的态势。

光纤光缆量价齐升，海缆业务打开新增空间。通过和藤仓成立合资公司的方式，公司掌握了光棒生产技术。公司掌握管外法生产工艺，无需购买套管，具备一定的成本优势。随着公司光棒产能不断提升，光棒自给率不断提升，有助于光纤光缆业务毛利率的提升。此轮光纤光缆涨价源自移动在固网方面的持续发力，移动固网用户规模在2016年超过联通后，下一阶段的主要目标即为赶超电信，预计未来两年移动固网建设不会明显减弱，光纤光缆的景气度至少可以持续至2018年。

此外，在跨洋通信领域，海底光缆相比海底电缆和卫星通信具有明显优势，但海缆行业长期被国际巨头所垄断。近年来，国内企业相继取得突破进展，烽火通信和华为是国内少数能够提供中继器的厂家，有助于公司抢占海缆市场，海缆业务有望成为公司新的盈利增长点。

网络信息安全深受重视，三大优势促进烽火星空不断成长。子公司烽火星空是国内高端网络监控领域的领导者，由于涉及政府和企业的机密数据，行业的进入壁垒很高。目前该领域主要有三家参与者，烽火星空、太极股份(26.77 +0.22%,诊股)和北京锐安，三者的市场份额大致分别为60%、25%和15%。和竞争对手相比公司主要具备两大优势：1）研发投入遥遥领先保障产品技术优势；2）高速率网络监控设备可以借鉴烽火通信在高速率通信设备领域的研发经验，二者在市场、销售和研发等多个领域可形成有效协同作用；3）较高的进入壁垒使得很难有新进入者。凭借三大优势以及国家对信息安全的日益重视，预计未来三年公司数据网络业务的复合年均增速有望接近30%。

新一轮定增项目落地，持续提升公司核心竞争力。公司于2017年6月7日晚发布公告，新一轮的定增项目通过证监会的审核。本次定增项目计划非公开发行不超过0.82亿股股份，募集不超过18.02亿元资金。募集到的资金在扣除发行费用后将用于融合型高速网络系统设备产业化项目、特种光纤产业化项目、海洋通信系统产业化项目、云计算和大数据项目、营销网络体系升级项目等多个围绕公司主业和营销网络定制的“升级项目”。定增项目顺利过会并实施后，将显著提升公司通信系统业务和光纤光缆业务的核心竞争力，进一步增强公司在云计算、大数据领域的产品实力，升级和完善公司在国内的营销网络体系，使得公司的整体竞争力水平有望再上一个台阶。

预计2017~2019年公司可实现的归母净利润分别为9.73亿元、12.24亿元和15.14，对应摊薄eps分别为0.93元、1.17元和1.45元。

盛路通信(12.20 +1.92%,诊股)：业绩稳步增长，汽车电子和军工持续布局

业绩稳步增长，三大业务协同发展。2016年公司实现营收11.56元，同比增长27.10%，实现归属上市公司股东净利润为1.61亿，同比增长33.02%，eps为0.36元，同比增长12.50%，业绩符合预期。同时公告2017年一季度收入为2.67亿，同比增长0.54%，净利润为5794.8万元，同比增长6.87%。同时预告2017年上半年受市场竞争等大环境影响，净利润为9000-13000万元，同比变动幅度为-28.66%-3.04%。

合正电子业绩超预期，奖励金额全额计入费用。2016年合正电子过不断完善产品结构和产业布局，在市场推广、渠道开拓、产品创新等方面取得了显著的成效和突破，开启了新的发展模式和阶段。2016年合正电子实现收入4.48亿，净利润为7857万元，扣非后的净利润为7587.5万元，超额完成业绩承诺。2014、2015、2016年累计完成扣非后的净利润20，615.35万元，触发奖励金额，奖励金额将全额列入公司2016年度费用。除现研发的adas产品，针对下一代的驾驶辅助系统，合正电子研发团队将在毫米波防碰撞雷达、红外成像方面进一步发力。

强化军工业务布局，外延卫星通信业务。南京恒电实现营收1.99元，净利润8889.3万元，扣非后的净利润为8878万元，远超业绩承诺的6000万元。公司以855万元入股北京宇信电子有限公司，占51%股份。北京宇信电子主要提供卫星地球站网络规划、设计、建站、卫星转发器信道租赁和网络管理等服务。未来公司将快速拓展卫星通信、电信增值业务，优化企业业务架构，在国内vsat通信业务和物联网领域打开新的发展空间。

公司坚持通信产业军民两用，不断巩固和扩：通信、汽车电子和军工三大业务，逐步完善公司产业链，提升公司整体价值，预计公司2017年-2018年实现利润3.16亿，4.34亿，eps分别为0.70元，0.97元。