事件：

　　近期， IMT-2020(5G)推进组在北京召开了 5G 技术研发试验第三阶段规范发布会。通过 5G 技术研发试验第三阶段的测试，预计在 2018 年底 5G 产业链主要环节基本达到预商用水平，为 5G 规模试验及商用奠定基础。 同时，国内运营商也公布了第三阶段规模试验计划，预计在今年 Q3 启动试商用工作。

　　点评：

　　5G 技术研发试验进入第三阶段，标准制定更进一步。 5G 的技术研发试验共分为三个阶段，目前已经完成关键技术验证和技术方案验证，现在开始启动第三阶段系统验证。 随着第三阶段规范的发布， 预计今年 Q1 就会启动国内的真实环境应用测试， 该阶段的试验环境将搭建一个最完整的室内外一体化试验网络， 累计 100 个基站涵盖 5G 的高、 中、 低频段。这一阶段将为 5G 标准的完善提供详细的实测数据， 预计在今年第三季度 5G 独立组网标准有望实现初步冻结， 从而向 2019 年的完备标准迈出结实的步伐。

　　5G 试商用已箭在弦上， 投资规模有望带动产业链。 按照国内三大运营商公布的规划， 5G 试商用进程将在今年第三季度启动。 例如中国移动将在 2018年内分别在至少 5个城市里开展 5G网络建设，每个城市 5G基站数量将在 100个左右， 从而形成密集城区连续覆盖。 2018 下半年的 5G 试商用有望进一步落实运营商在 2019 年规模商用的预期，使得 5G 开始进入上万数量级基站的建设阶段，由此带动通信产业链的真正起飞。

　　5G 牌照发放进度符合预期，中美主导权博弈加深。 5G 作为今后数年通信行业最强的投资主线， 从国家战略高度来看，国内 5G 技术领先发展具备高度的重要性， 这既是中美在技术主导权上的关键博弈、更是肩负未来十年中国信息技术产业整体升级的重任。按照 5G 的发展规划， 从目前测试和下半年试点规模的角度来判断，我们预测中国可能在 2018 年下半年会发放 5G 试点牌照，而到 2019 年中旬再发放正式的运营牌照，其推进的时间节奏将符合市场预期。

　　建议关注：

　　目前对 5G 的预期， 关注重点仍然是主设备厂商，例如中兴通讯， 未来两年的发展相对确定。对于射频和天线等领域， 需等第三阶段测试完毕，运营商的组网方案相对明晰时， 才能判断各家的市场情况， 建议密切关注。