文章来源：芯智讯

原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/hZWZvdNBuKbycFOCQEXYyw

6月6日，晶圆代工大厂台积电今天召开股东常会，台积电董事长刘德音、台积电总裁魏哲家等高管针对AI、先进封装、美国厂补贴、日本及德国新厂计划、供水及供电安全、供应链安全等议题进行了解答。

AI发展推动先进封装需求暴增，Cowos封装供不应求

随着生成式AI的持续火爆，直接推动了市场对于Google TPU、NVIDIA GPU及AMD GPU的需求，导致台积电AI相关芯片制造订单大量涌入，带动先进封装的CoWoS产能扩产需求。

此前芯智讯相关文章：《台积电2.5/3D先进封装布局详解》

外资野村证券预期，台积电CoWoS年化产能将从2022年底7～8万片晶圆，增至2023年底的14～15万片晶圆，随产能持续扩充，预估2024年底将挑战20万片产能。

台积电总裁魏哲家在会上表示，去年起，CoWoS需求几乎是双倍成长，明年需求持续强劲。目前优先规划把先进封装龙潭AP3厂部分InFO制程转至南科厂，空出来的龙潭厂加大力度扩充CoWoS产能，竹南AP6厂也将加入支援，扩充先进封装制程进度越快越好！

市场盛传日月光、京元电可能分食高阶封装订单，对此，魏哲家强调，近期因应客户即时需求，的确用一些超越平常方法，例如部分os（on substrate）委外转包应对市场需求，但并不是CoWoS制程转外包，台积电仍是专注在最有价值的先进封装部分。

魏哲家强调，台积电2nm制程2025年将在竹科宝山厂与中科厂量产，外界预期，龙潭厂规划扩充CoWoS制程，就是为了将来做整体考量。

由于CoWoS封装毛利率高，魏哲家指出，最近因为AIGC需求突然增加，很多订单到公司来，这些皆需要台积电的先进封装，市场需求远大于目前产能，现在首要任务是增加先进封装产能。

台积电董事长刘德音表示，AI 的第一次大发展是从 2012 年开始，主要是深度学习，到 2023年以ChatGPT为代表的生成式AI的出现，是第二次大突破。台积电目前也在使用 AI 来提升生产效率。从AI对于半导体市场需求的带动来看，也令人振奋。

刘德音说，台积电生意以前营收来源大部分是手机市场，直到 2022 年高性能计算 (HPC) 市场贡献的营收超过了手机市场，这种现象随着AI的发展会越来越明显，当然这并不代表手机市场会萎缩，目前AI主要用于数据中心的高性能计算，但是英特尔、英伟达等都有提到，AI 应用将来会下放到手机与 PC。

刘德音表示，虽然目前生成式AI占台积电营收比重还比较小，但对于台积电最重要的3D IC及先进封装业务，已经跨越经济规模，未来也会是另一块重要的成长动能。

刘德音进一步指出，几年前，业界就发现半导体价值的提升，除了通过摩尔定律来提升性能、降低成本之外，先进封装也是增加半导体价值的方法。台积电两年就有招聘先进封装副总裁，目前台积电已经扩展至3D IC 和先进封装技术，并以此帮助客户提升性能、降低成本，该技术将继续延伸5~10 年，包括光学计算（Optical computing），2D scaling和3D IC即先进封装都会持续投入，两者会是台积电研发的两只脚。

在先进封装的研发投入方面，刘德音透露，台积电的研发费用四分之三都是用于先进制程，四分之一会用于成熟及特殊制程，而先进封装就属于成熟与特殊制程。

至于美国厂是否也有先进封装产能？刘德音表示，目前为止还没有，因为客户认为并不划算，所以将来在美国制造出来的芯片，若要使用先进封装，还是要回来亚洲做。这也呼应先前提到台积电其实是美中两大系统中间的缓冲区，要真正实现美国制造，成本势必是相当高昂，大厂也会进行评估整体的经济效益。

美国晶圆厂已提交补贴申请，未来会积极沟通

按照美国《芯片与科学法案》配套的补贴细则规定，计划向美国亚利桑那州投资400亿美元建设两座先进制程晶圆厂的台积电，预计将获得约70亿至80亿美元的税收抵免。此外，台积电还正在申请约60亿至70亿美元的直接的资金补贴拨款。但前提是需要遵循美国政府提出的限制条款。

比如，美国政府要求申请超过1.5亿美元直接资金补贴的芯片制造商要附上详细财务信息和财务预测，并与美国联邦政府分享特定比例的“超乎预期”获利；要求申请芯片补贴的企业，禁止在未来10年内，将在中国大陆与俄罗斯等 “受关注国家” 的先进制程的产能扩大超过 5%，包括对在先进产能的投资设定 100,000 美元的支出上限，同时限制将成熟制程的产能扩大超过10%等。

此前刘德音在今年3月30日召开的中国台湾半导体产业协会的会员大会上曾明确表示，美国“芯片法案”补助有些限制条件是没有办法接受的，希望能够调整到不会受负面影响，将继续与美国政府进行讨论。

在此次的股东会上，刘德音再次表示，美国投资申请补助的条件不只是让台积电感到惊讶，韩国厂商也很惊讶。台积电已在5月提出申请，美国商务部持公开态度，台积电未来两个月也会积极沟通。“相信只要不违反美国国家安全的条件应该都是接受，我不能谈细节，不然我们不能协商沟通。”

至于台积电美国厂的代工定价，刘德音表示，将会与客户紧密合作，提供的更高的价值，客户付出的价值也会增加，台积电对股东承诺的毛利率53%或以上的目标将会达成。

海外产能布局：日本第二座厂定位成熟制程，德国厂希望维持独资

对于海外产能布局方面，刘德音表示，日本政府希望台积电继续扩大在日本投资，目前台积电正在评估在日本设第二座晶圆厂。台积电之前买的地只有第一座厂的用地，第二座厂的用地则还在征收中，地点还是在熊本。

此前有传闻称，台积电第二座晶圆厂将会是面向先进制程。不过，刘德音表示，由于很多客户觉得台积电成熟制程产能不够，日本第2座厂将朝成熟制程方向评估，目前没有导入先进制程的计划。

在德国设厂评估方面，刘德音指出，俄乌冲突之后，欧州出现很大变化，欧盟和相关的芯片厂商都希望能有晶圆产能距离欧洲近一点，主要聚焦在汽车产业。但是，德国在半导体供应链、劳工、人才的供应方面确实还有些差距，不过当地政府有承诺建立起来，包括派学生到中国台湾交换学习。目前也还在跟德国沟通资金补助，相关条件也仍在沟通中。

此前传闻显示，台积电德国晶圆厂预计将投资最高将接近100亿欧元，具体落脚点可能是在德国萨克森州。台积电正寻求德国及欧盟为该晶圆提供50%的补贴。

刘德音表示，如果在德国设厂，原则上还是希望能够维持独资，不过，如果客户希望能拥有部分股份，将会让其小额持股，台积电还是会持有大部分股权，希望能自由调配产能，避免以后产能遭控制。

对于令众多欧洲企业头疼的工会的问题方面，刘德音说，中国台湾过去在欧洲投资有很多失败的例子，台积电会与合作厂商解决相关问题，比如与ASML等有讨论过，欧洲工会与企业管理层也有非常好的沟通，台积电将会建立相关机制。

刘德音进一步表示，“虽然还没承诺建厂，但我们HR先行开始准备，这方面是德国不同的地方，需要HR先行。”

供水、供电安全

对于中国台湾地区及美国亚利桑那州的缺水、缺电问题，刘德音表示，美国亚利桑那州虽然近期有点缺电，但美国对此已有诸多长期计划，认为目前没有水电问题。中国台湾方面，当地政府目前认为电力是够的，“我们也只能相信政府，但同时也会尽力帮助”。这也引发了现场哄堂大笑。

台积电总裁魏哲家进一步指出，“2025用电量会增加，但台积电不会盖发电厂，因为其中的专业度太高，台积电很难自己来操作。不过，台积电会持续增加绿电用量，至于会不会缺电？大概不会。”

刘德音也表示，全球绿电发展在俄乌战争后突然加速，因此政府可能需要在疫情之后从新全面思考中国台湾的绿电发展，原因是台湾的绿电相较其他地方发展的确比较慢。“中国台湾绿电发展慢，但台积电不会投入电厂，因为在这块产业的专业力不足，但我们会在绿电业者投入时，就预先够买绿电来鼓励他们投资，同时用更高的价钱去买，台积电的供应商量很小，我们也联合帮忙采购，再将绿电分给下游供应商。”

此前有传闻称台积电已经购买完全台湾所有的绿电。刘德音回应称，这是不正确的。原因是台湾目前大概只有 10% 的绿电拿出来自由买卖，而台积电购买了这其中的 4% 左右，其他的 90% 都是由台电所购买。

另外，对于台湾电力设施出现故障等问题，台积电目前也有应对电力中断的做法，就是通过柴油发电机及 UPS 来短暂解决。刘德音表示，甚至台湾有电力短缺时，台积电也能应政府的需求，短暂供应电力市场 10%~20% 的需求。不过，这都只能短暂的做法而已。

市场需求回升，明年将恢复成长

自去年以来，由于终端市场需求持续下滑，带动半导体市场也是持续疲软，目前多数的观点认为下半年市场需求将会回暖，不过也有部分厂商比较悲观，认为明年市场才会转好。

台积电总裁魏哲家表示，目前看到台积电客户库存逐渐降低，已看见市场终端需求回升，虽然仍有少许负成长，但已准备好迎接明年下一轮很好的成长，并将持续替股东创造最大价值。

魏哲家进一步指出，台积电在2022年是极具里程碑的一年，以美元计营收年成长33.5%，在全世界面临极大经济、地缘政治挑战的背景下仍取得了非常出色的成绩。

今年资本支出约320亿美元

关于今年的资本支出，刘德音表示，目前看来，台积电资本支出增加幅度不会如同过去那般陡峭，今年台积电资本预算介于320亿美元至360亿美元区间，现在看来是偏向320亿美元这边。

也就是说，台积电今年资本支出将会在指引的下限，资本支出将相对保守，这也将直接影响设备、材料等供应商。

会上有媒体追问，台积电资本支出是否已达高峰期，甚至是高峰期已过？刘德音说，要让股东未来可取得获利分配成长性更大，这是靠技术领先，而不是降低资本支出，成长性不只是来自产业成长而是技术领先，台积电绝对优先考虑抓住技术领先的未来商机，也能让股东未来配息的成长性更大。

另有股东提问称，按照台积电如今投资的步调，下次台积电调高季配息金额是否要再等两年。刘德音回应：“希望不要”。

台积电首席财务官黄仁昭解释称，台积电的股利政策是可持续、稳定且逐渐增加；当资本支出金额很大时，着重于可持续性与稳定，后续随著业绩成长，股利将可逐渐增加。

黄仁昭说，台积电董事会今年5月已核准增加季配息，每季现金股利自新台币2.75元调升为3元，代表未来一年最低年配息新台币12元，这是在实践股利政策精神，随着业绩成长，未来股息增加是可预期的。

刘德音补充，台积电这几年资本支出增加较多，相关投资是为了未来成长与海外布局所需，希望股东能了解这一点。

关于供应链安全：不要听“专家”胡说

就供应链安全方面，刘德音指出，希望半导体供应链能在中国台湾好好发展，比如有些半导体设备备用零件（Spare Parts）。

刘德音此前也曾公开表示，中国台湾所用半导体制造设备最后组装在新加坡或韩国，而有些半导体设备备用零件（Spare Parts）是在中国大陆做，为何中国台湾政府不提供一些政策，让这些半导体相关设备厂商在台湾最后组装或备用零件在台湾做，这样台湾也可以供应全世界，“这是台湾很好的机会，希望台湾政策有些竞争力。”

刘德音表示，“台积电希望成为世界的半导体的供应商，对于要变成世界的台积电的愿景仍在努力进步当中，目前客户的信任度也比三年前增加。”

“不管是技术、制造肯定…客户的信赖度，在地缘政治复杂的情况下都在持续增加，日前英伟达CEO黄仁勋在Computex 2023展会上也说，在台积电生产是 perfectly safe，这是对我们信赖，希望大家不要去听所谓军事、政治专家的说法。”刘德音说道。

苹果MR新品令人振奋

在股东会后，刘德音在接受采访时也回应了苹果MR新品Vision Pro发布之后对于市场的看法。

刘德音表示，在MR技术（包括硅基显示和低功耗计算）领域台积电也已经耕耘很久，只是使用者经验有待提升。此前不管是Google glass或HTC都没做大，如今苹果宣布新品很让人振奋。刘德音认为，苹果的不同是，能够让所有开发者参与，预期能够做得更好。

　更多精彩内容欢迎点击==>>电子技术应用-AET<<