《电子技术应用》

中资海外半导体并购遇阻 产业转移却是大势所趋

2017/1/11 5:00:00

1月6日,白宫发表了《确保美国半导体行业长期领先地位》(Ensuring Long-Term US Leadership in Semiconductors)的报告,报告中称,半导体行业对于美国经济和军事优势及国家安全至关重要,而中国政府的半导体产业政策正在对此造成威胁。

该报告共有44页,发文单位是美国总统科技顾问委员会(President President's Council of Advisors on Science and Technology,PCAST)。报告从半导体产业发展现状、中国的半导体政策及给美国带来的威胁、具体建议等方面论述了委员会的观点。

委员会认为,半导体芯片是现代生活的重要组成部分。它不仅出现在各种电子设备中,还能带动美国就业、刺激消费,对世界经济都有重要影响。它甚至与国家安全息息相关,因为在军事系统中,也有芯片的使用。

从1960年代起,美国在半导体行业中一直处于引领的地位,英特尔高通等公司已经在3000亿美元的市场份额中推动了创新的边界。而今天虽然美国也投入了大量的研发精力,但市场份额却在不断减弱。

其中有一部分原因是人力成本上升,许多公司愿意将总部迁出,使美国制造业外流。报告中提供的数据是:世界范围内,总部位于美国的制造业公司(含芯片厂商)从1980年的42%,降到1990年的30%,2015年这个数字只有13%了。

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这份报告的发布缘于中国对半导体行业施行的政策。报告称,中国将在10年内向半导体行业至少投入1500亿美元,通过补贴和收购等方式获得全球半导体行业的领先地位,从而威胁到了美国半导体行业的竞争力和它带来的全球利益。

报告呼吁美国当权者,不能眼睁睁地看着半导体行业的竞争优势流失到其他国家手中,这是没有任何道理的,特别是由于政策原因导致的优势丧失。

报告以台湾地区和韩国为例,说明其他国家或地区在应对中国半导体政策方面所采取的措施,供美国当局参考。

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委员会建议美国政府对中国的政策施加影响,具体提到三个方面的建议:

1)增加全球先进技术政策的透明性。

2)恰当地运用国家安全机构,有力回击中国的产业政策。

3)与盟国合作加强全球出口管制和国内投资安全。

报告最后强烈建议联邦政府对中国的半导体产业政策施加影响,并强化美国半导体产业投资环境,领导产业和学术界开拓半导体创新。这对于维持美国的领导地位、发展美国和全球经济、保持国家安全至关重要。

半导体产业是美国的支柱产业之一

早在本报告正式发布以前,美国已经开始了对中国芯片业发展的“围剿”。

去年12月初,美国政府“国家安全”为由,一再干预中国宏芯投资基金对德国芯片企业爱思强的收购,最终令其功亏一篑。德国商报(Handelsblatt)援引德国情报部门一名消息人士称,美国情报部门通过驻柏林大使馆向德国总理府、经济部、内政部、国防部的代表提交了一份报告,提醒德方中国可能会将从爱思强处获得的技术用作军事用途。

在此之前,22名美国国会议员还致信财长雅各布·卢,因担忧安全而要求阻止中资支持的基金收购莱迪思半导体(Lattice Semiconductor)。上述议员表示,这项交易或扰乱美国军方供应链,并导致美国国防部许多重要计划要依赖源自外国的技术。

美国为何如此重视半导体产业?半导体在现代生活、经济和国家信息安全领域至关重要。以下数据从发展经济的角度,阐述半导体产业对于美国的重要性。

美国是全球半导体产业的发源地,长期处于全球领导地位,近20年在全球半导体市场份额维持在50%左右。半导体是美国的支柱产业之一,在美国GDP中的比重由1987年的0.21%提升到2011年的0.42%。2015年美国半导体产品的出口额为420亿美元,是美国第三大出口产品和第一大出口电子产品。半导体产业为美国人民提供大量的优质工作岗位,2015年在美国半导体产业直接工作的员工总数为24万,从事与半导体产业相关的员工总数超过1百万。半导体产业的附加值高,工人的平均工资是美国平均工资的3.5倍,平均每名半导体产业工人创造47万美元的年销售额。

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中国密集收购海外半导体公司,引起美国警惕

中国大规模收购海外半导体公司始于2013年,我们认为主要有两方面原因:其一是政策方面,2013年中国政府正酝酿加大力度扶持中国半导体产业(主要是集成电路)的发展,并于2014年出台一系列扶持政策,产业界先知先觉,提前开始布局海外并购;其二是全球半导体行业增长速度放缓,行业整合加剧。

2015年以前,中资海外收购相对较容易。截止11月底,中国资本陆续完成收购了15家海外半导体公司,包括展讯、锐迪科、澜起科技、豪威科技(OmniVision)、芯成半导体(ISSI)、星科金朋、FCI等。此外,明确公布的海外收购中,还有10多家尚在进行中,市场传言的海外收购则更多。

表1:中资海外半导体并购(已完成和正在进行的并购)

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然而,2015年以来,美国外资投资审议委员会(CIFUS)以国家安全为由,采取更严格审查的策略阻止中资海外收购,中资海外收购接连受挫。根据公开资料统计,因国外政府审核被迫终止的海外收购案例超过10起。其中最受关注的是紫光集团230亿美元收购美光和38亿美元入股西部数据。

表2:中资海外半导体并购遇阻案例(不完全统计)

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截止2016年12月

半导体产业转移向中国转移是大势所趋

强劲的市场需求和国家政策的大力扶持是半导体产业向大陆转移的主要原因。中国大陆是全球最大的半导体产品市场,主要原因在于大陆是世界工厂。目前,我国的电子信息产业规模宏大,2015年我国规模以上电子信息产业总规模预计达到15.5万亿元,产量已经达到全球第一。以手机为例,去年我国共生产了18.1亿部,智能手机达到14亿部,增长都是10%左右。在计算机方面,我国去年共生产了3.14亿台,在电视方面,共生产了1.45亿台,其中有8.4亿台是智能电视。电视机、电脑、手机、家电等电子产品的主要生产基地位于大陆,因此,大陆消费了全球约一半的半导体产品。另一方面,随着大陆终端品牌厂商的崛起,大陆自有品牌厂商对半导体产品的需求量大增。根据调研机构Gartner公布的全球半导体总体有效市场(total available market;TAM)统计数据,2015年大陆品牌厂商在半导体芯片产品的采购金额上,已经成为仅次于美国的全球第二大客户。

表3:2015年全球前十大半导体产品采购商(单位:百万美元)

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集成电路是大陆进口额最大的产品。近年来,大陆地区的集成电路产品进口额不断攀升,近三年都超过2,000亿美元。集成电路和原油是大陆地区进口额最大的前两种产品。根据海关统计,2015年大陆地区进口集成电路3,139.96亿块,同比增长10%;进口金额2,307亿美元,同比增长6%。出口集成电路金额693.1亿美元,同比增长13.9%。2015年进出口逆差1,613.9亿美元。由于油价大跌,虽然2015年原油进口量达到3.355亿吨,创出历史新高,同比上涨了8.8%;进口金额为8,332.8亿元,同比下降40.5%。

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半导体产业起源于美国,正在发生第三次转移。半导体产业在20世纪50年代中起源于美国硅谷,之后经历了三次转移(或者说是“拓展”):第一次在20世纪70年代末,从美国“拓展”到了欧洲和日本,造就了富士通、日立、东芝、NEC等世界顶级的集成电路制造商;第二次在20世纪80年代末,韩国、我国台湾地区和新加坡成为集成电路产业的主力,继美国、日本之后,韩国成为世界第三个半导体产业中心;第三次是在2000年前后,半导体产业链继续向亚洲拓展,主要是向中国大陆、东南亚的马来西亚等地转移,中国大陆有望成为下一个半导体产业中心。

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