《电子技术应用》

传MLCC将涨价五倍

2018/7/8 17:51:36

市场屡传村田制作所(Murata)、太阳诱电等日厂正酝酿涨价,通路商指出,目前未收到原厂涨价通知,但从市场气氛看,持续涨价趋势相当明确。


中国大陆媒体近期屡次报导第3季MLCC将再调涨,点名太阳诱电、村田等日系大厂已通知客户即将涨价,涨幅最低30%至50%,最高甚至三至五倍。


通路商指出,大陆方面确实传出日厂将要调涨MLCC售价,但目前并没有接到原厂具体的涨价通知,暂时无法判断,也无法证明确实会调涨50%,甚至或三至五倍。


前一波MLCC价格大涨,主要由台厂驱动,日厂调涨情况并不明显。村田和太阳诱电可能涨价的消息已流传一段时间,业界仍在观察何时具体落实。


法人认为,一旦日厂涨价,将会再驱动新一波MLCC价格上扬,有利国巨、华新科、达方、禾伸堂、日电贸、蜜望实等相关MLCC供应商业绩表现。


MLCC酝酿新一波调涨


被动元件龙头厂国巨月初公布5月自结损益,单月EPS直逼一个股本,达9.95元(新台币,后同),税后净利率55%,超越大立光的40%,单月获利35亿元,等于每天开门营业就赚逾1亿元。


累计国巨今年前5月税后纯益飙破百亿元,大赚近3个股本。


法人推算,国巨全年EPS可望挑战100元,成为其他被动元件业者难以超越的“国巨障碍”。


国巨昨日股价直逼涨停,终场大涨9.33%,收盘价1,230元,再创历史新高纪录,盘后国巨应证券交易所要求公布5月获利自结数,单月税后纯益达35亿元,年增1,073%,每股税后纯益9.95元,累计今年前5月税后纯益103.72亿元,每股税后纯益29.53元,财报数字再度惊艳市场!


法人推算,国巨5月毛利率挑战7字头,若6月营收持续成长,今年第2季平均毛利率将有机会挑战光学龙头大立光,全季EPS不排除挑战3个股本的可能性。国巨公布4月自结数时,多家券商将其全年EPS估值拉升至100元以上,5月的税后净利率渐次提升至55%,全年EPS挑战100元可望成为共识。


国巨是全球最纯的芯片电阻、MLCC股,扣掉飞磁的营收之后,营收比重高达90%集中在电容、电阻上,超越日商村田的33%,但以至少100元的EPS推算,国巨的本益比还是被动元件类股最低的一档,近日各大被动元件厂将陆续公布6月营收,国巨的6月营收水准可望进一步扩大领先幅度。


时序进入7月,日、韩、台相继传出MLCC涨价的消息,虽然涨价幅度不一,不过业界分析,这一波MLCC涨价潮去年由中阶第一大厂国巨发动,华新科跟涨,在最紧俏的规格上,台商的价格已与日商平起平坐,日商苦于长约限制,尤其指标性大厂有7成营收被长约绑住,价格缺乏弹性,导致台商的订单外溢到日商,日商今年遂发动新一波涨势,以价制量,市场预期日、韩厂商调涨之下,订单将流转回台商,台商将因此有机会酝酿新一波调涨。


据了解,EMS厂近日已经接获日商涨价的电子邮件,涨幅达30~50%,通路商、直接客户全数适用,法人预期,台商下半年将因此还有机会调涨。


供需缺口持续至2019年


市场传出MLCC在7月将有另一波涨价潮,相关族群盘中走坚,国巨盘中涨6.2%,华新科盘中创历史新高价,禾伸堂盘中涨5.5%。


国巨盘中走势坚挺,最高来到1195元,涨6.2%。华新科开高走强,最高来到448元,涨7.4%,续创历史新高价。禾伸堂盘中最高来到258.5元,涨5.5%。


大陆媒体引述供应链消息报导,韩国被动元件大厂以及台湾厂商有意在7月调涨积层陶瓷电容(MLCC)价格。


国巨先前指出,MLCC供需持续吃紧,公司MLCC订单出货比大于2倍,机器设备交期看到18个月,新产能速度无法赶上市场需求。此外,国巨在芯片电阻的订单出货比大于3倍,预估被动元件整体供需缺口,恐到2019年仍无解。


华新科日前表示,第3季市况紧俏,看来是旺季表现,尽全力不让客户停线断料或找不到货。第3季和第4季需求还是很强劲。


禾伸堂先前表示,2019年包括MLCC的被动元件景气都会不错。日系厂商布局高阶产品,前景更看佳。


禾伸堂预期,若被动元件厂商布局高阶产品,景气可看好未来5年到10年,若在中低阶产品,景气也可看好到2019年。


在产能布局,禾伸堂持续扩充产能,公司指出6月之后MLCC新设备会陆续进驻,预估到今年第3季,MLCC产能可望扩充2成到3成。


观察全球积层陶瓷电容器产业版图,主要大厂包括日本村田制作所、韩国大厂SEMCO、台湾厂商国巨、华新科、日本厂商太阳诱电(Taiyo Yuden)、KEMET、AVX、TDK等。


继续阅读>>