2018年7月18日，全球光刻机巨头ASML发布公司第二季度财报，营收呈现快速增。

第二季度财报显示，单季营收27.4亿欧元，同比增长30.41%，环比增长19.91%；Q2毛利率为43.3%，同比略微下滑1.7个百分点，环比下滑5.4个百分点；Q2实现净利润5.84亿欧元，同比增长25.32%，环比增长0.69%。

该季光刻机一共售出58台，较上季49台增加9台。其中EUV机台售出7台，较上季多6台，增长600%；ArFi机台售出19台，较上季减少2台；ArF机台售出5 台，较上季增长2台；KrF机台售出19台，与上季持产；i-line机台售出8台，较上季增长3台。

该季光刻机台销售收入是20亿欧元，平均下来每台售价3450万欧元。其中EUV光刻机平均售价达到9500万欧元，而上季的售价是1.17亿欧元，平均售价下滑18.8%；EUV作为后面所有最新节点芯片生产的必备机器，全球仅仅只有ASML一家有产品销售，全球所有的芯片制造商包括台积电、英特尔、三星，都只能围着ASML转，看ASML的眼色行事。

而在ArFi机台方面，ASML该季售出19台，而尼康仅仅售出一台，佳能根本就没有ArFi机台，在ArFi机台方面，ASML市占率也高达95%。

由此可见，不管未来半导体工艺节点如何缩小，摩尔定律如何发展，反正ASML的光刻机台你是非买不可。

ASML的CEO Peter Wennink在法说会上表示，公司第二季度销售额高于预期，包括EUV销售额也高于先前的预期，毛利率略高于我们的指引，反映了公司DUV机台应用业务的实力以及EUV机台盈利能力的进步。本季随着逻辑客户为下一个节点7纳米的发展做准备，公司出货了四个EUV系统，比先前预测的要多一个；同时公司在该季确认了七个EUV系统的收入，2018年有望出货20个EUV系统，2019年EUV的出货计划是30个系统。 

对公司最近五个季度的营收来看，2018年第二季度的营收再创新高，而管理层对下半年的收入表现的更加乐观。公司的DUV机台业务受到存储器市场的推动，至少在2018年和2019年都需要大量的光刻机台。

光刻机机型营收分析

EUV贡献收入达6.68亿欧元，环比提升472%，收入占比大幅提升至32%；ArFi的营收为10.22亿欧元，环比下滑14.85%，收入占比降至49%；ArF的营收为8.35亿欧元，环比提升25.11%，收入占比降至4%；KrF的营收为2.09亿欧元，环比下滑10.63%，收入占比降至10%；i-line的营收为2.09亿欧元，环比提升25.11%，收入占比为1%。

图片来自ASML财报

下游用户营收分析

从下游用户来看，第二季度逻辑电路用户实现销售9.60亿欧元，占比46%，同比增长50.72%，环比增长121.26%；存储器客户带来收入11.26亿欧元，占比54%，同比增长50.72%，环比下滑8.74%。

地域营收分析

我们再看看2018年两个季度的区域销售情况。从地域结构看，单季度各地区光刻机销售收入占比波动较大，但主体格局始终保持大陆、台湾省、美国、韩国合计占比80%左右。

变化最大的是韩国、美国和台湾省。韩国从第一季的51%下滑至35%；美国从上季的4%增至19%；台湾省则从上季的3%增至18%。

2018年连续两个季度，来自中国大陆的营收大概占20%左右。这当然主要是中国在集成电路新厂的投资方面越来越大。

关于EUV推进情况

在EUV路线图推进方面，公司主要是提升生产能力，也就是每小时晶圆吞吐量以及实用性。目前NXE:3400B已经达到125片/小时的吞吐量。公司表示，EUV每小时晶圆吞吐量的提升意味着每层光刻的成本下降，使EUV更有竞争力，公司并不需要卖更多光刻机帮客户提升产能，只需要出售每小时晶圆吞吐量更高的光刻机。

关于EUV的毛利率，公司认为将从目前的15%左右提升2020年的40%。主要原因是：1、出货量增长，公司预估2018年EUV出售量为20台，2019年出货 30台，到2020年将高达40台的出货量。显然，出货量增长能使公司生产成本下降；2、产品结构变化，主要是指EUV每小时晶圆吞吐量的提升，目前主要是125片/小时的EUV，2019年可能推出155片/小时的EUV，而到2020年，125片/小时的EUV将停产，只生产更高吞吐量的EUV；3、降低成本，公司的生产成本将按计划降低；4、维修服务，目前EUV机台都处于保修期，到了2020年，一部分EUV光刻机保修期就到期了，会带来维修服务收入。从这四个方面将有助于提升EUV机台的毛利率。