解读影响全球半导体市场的X因素
2019-03-08
在全球经济不确定性因素的影响下,自2018年下半年以来不断有针对半导体产业的负面消息释放,加之美国针对中国电子高科技企业的围堵,更是被认为是全球半导体市场持续增长最大障碍。
2019 年全球半导体市场的格局与走势扑朔迷离。
全球半导体市场将重回个位数增长
作为专业的半导体市场调研机构,Gartner每个季度都会对全球半导体市场的发展趋势进行预测。
2018年第四季度,Gartner调低了第三季度的预测数值。
对于全球半导体市场增长率,第三季度曾预测2018年将有14%的增长,第四季度调低了0.6个百分点至13.4%。
与此同时,在Gartner提供的这张预测图表中显示,2019年全球半导体市场增长率仅为2.6%,2020年将上升至8.1%,但是直至2022年又下降至3.8%,也就是说,未来四年全球半导体市场将重回个位数增长。
存储器是影响市场增减的最大权重
如果半导体市场加起来是100%,那么2018年Memory(包括NAND和DRAM)将占据总市场的34%,所以存储器市场有什么风吹草动,就会把严重影响整个半导体市场的动荡。
具体而言,存储器产品里的占据整个市场规模近22%的DRAM降温,是2019年里令整个市场稍微下调的真正原因。
根据Gartner提供的图表显示,绿色就是2019年这一季度和上一季度调整时的对比,DRAM贡献了几乎全部调降,并且2019年预计DRAM会下降很快。2018年在第三季度末,第四季度初的时候开始,还不能称之为供过于求,但是有价格走软的趋势。
蓝色的是2018年,收益调整了负30亿,2019年将调整更多。
因此可以说整体市场下调,到底是怪谁?首先是怪DRAM。
计算机和手机仍是半导体产品最大用户
按照调研模型,分析师从整机市场的变化,就可以推断出半导体产品的需求变化。
如果半导体整个市场为100%,半导体用量最大的是计算机,最近很热的汽车电子占整体半导体的规模只有9%-10%,汽车每年还不到一亿台的出货量,9000多万台,汽车现在很热的原因并不是因为汽车本身的数量变多,而是每一台汽车当中的半导体含金量变高了。
手机一年15亿的出货规模,今年第一次有-0.3%的调整。但是总体来看未来也不会超过5%。到2020年,从智能手机角度来看,基本上增长都是在较低的单位数字(single digit),但是它对半导体的贡献在20%-25%之间。
从服务器里面的半导体产品的使用来看,虽然在这一领域的半导体使用量在2019年整个会向下降,明年会掉更多,但是服务器的半导体产品含金量可以达到4790亿,虽然说出货量只有3.4%,但是含金量是10.2%,每一台伺服器会用越来越多的半导体。
市场供应商集中度提升强者恒强
根据Gartner绘制的这张半导体前25大厂商的市场份额图表显示,2018年度前25大供应商的销售额占到总市场的79.3%,高于前一年度的77.4%份额,而这部分厂商的市场增长率达到了 16.3%,远远高于剩余厂商3.6%的增长率。
自从2015年整合并购潮以来,世界前25 大供应商的排名剧烈动荡,收购和售卖资产成为变动的主要因素。
图表中显示,日本东芝的存储业务被拆分出来后,东芝半导体的排名受到影响很大,但是如果把存储业务还原回去,东芝半导体实际只下降了2.8%。
另外一个是Microchip(微芯科技),因为它收购了Microsemei,所以看上去有35%的增长。但是如果还原回来,他自己和自己比较也只不过是有2.5%的增长。
收购和合并会使公司财报上的数字非常好看,但是还原回去再进行比较,情况可能有所不同。
在这份排名表单里,把持多年第一把交椅的英特尔公司,在2017 年被三星电子超越,凭借存储器业务的良好表现,三星电子在2018年继续守住了第一把交椅的位置。
但是第二名是英特尔的增长还是非常有亮点的,尤其是现在苹果把整个PC产品的处理器都是交给英特尔来供应。
整体来看排名上的改变,只有高通因为失去了苹果的订单,从原来是第三名到第五名又到第六名,一直下滑。这就是之前提到的“二八原则”下可能出现的风险。如果厂商跟其中一个主要客户关系变糟,就会不断向下掉。
绿色都是跟手机或者PC相关的,都是做ASSP的IC,也就是做单一应用的厂商,会有“二八原则”的风险。
标注成黑色的公司没有过度依赖某一个单一应用,所以他们就比较四平八稳。像黑色公司中的TI(德州仪器),TI是一家超过80年的公司,这类公司为什么可以做“二八”这样的业务呢?因为它已经经历了几十年的发展,并且已经建立了成熟的生态环境,所以增长是依赖很多合作伙伴以及合作伙伴在生态环境中的互助,而不是依赖于某一两个大客户。