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赛迪报告:28个问答让你了解《Libra的影响分析及对策建议》

2019-10-09
关键词: 赛迪报告 Libra

  2019年6月18日,Facebook发布Libra白皮书,提出建立一套简单的、无国界的货币、服务于数十亿人的金融基础设施。鉴于Libra可能对各国货币政策、国际金融体系和全球支付体系造成的冲击,并由此对我国资本管制、金融体系、支付系统、网络安全带来挑战。

  因此,赛迪智库网络安全所和赛迪(青岛)区块链研究院发布了《Libra 的影响分析及对策建议》报告(问答版)。

  No.1

  Libra的总体介绍

  Q1

  Libra是什么?

  简单来说,Libra(天秤币)是一种加密数字货币,以及与之配套的金融基础设施。

  从货币角度看,Libra是一种加密数字货币。它由美国社交公司脸书Facebook主导开发,以区块链作为基础技术之一,由Libra协会管理和运营。

  从金融基础设施角度看,Facebook计划为Libra建立一套基于加密数字货币的全球支付体系,包括底层区块链系统、数字货币钱包等应用型的软硬件配套设施,能够支持Libra数字货币的交易、转账等。

  Q2

  Libra和区块链的关系?

  Libra是区块链技术在金融领域的创新应用,区块链是Libra的基础技术之一。

  从技术角度看,考虑到区块链的性能瓶颈,除区块链外,Libra还可能考虑采用其他技术方案。例如,采用前台中心化系统+后台区块链的混合型架构;采用新的数据结构以代替链式结构。

  从应用角度看,Libra是Facebook基于区块链等技术构建的金融基础设施的总称,包括Libra加密数字货币以及配套的数字货币钱包等。

  Q3

  Libra和比特币、法币的区别?

  Libra和比特币本质上都是基于区块链技术发行的加密数字货币,法币是各国发行的主权信用货币。三者在发行主体、发行机制、应用场景等多方面存在差异。

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  Q4

  在比特币价格持续大幅波动的背景下,Libra如何保证自己价格的稳定?

  比特币价格剧烈波动,主要有三方面原因。

  一是无主权信用背书,未与任何法定货币或黄金、石油等有价物进行挂钩。

  二是缺少合理的发行调节机制。比特币总量由算法预先设定,固定为2100万个。这使得比特币无法满足信用经济时代日益复杂的经济活动对于货币供给的需求。

  三是过度的投机炒作。资本炒作致使比特币价格大幅波动。

  Libra被设计与一揽子法币资产100%挂钩,以保持币值稳定,包括美元(50%)、欧元(18%)、英镑(14)、日元(11%)和新加坡元(7%)。

  Q5

  Libra和其他稳定币有何不同之处?

  Libra属于法定资产抵押型稳定币,与加密资产抵押型稳定币和无资产抵押型稳定币在实现稳定机制上存在不同。

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  此外,虽然Libra和USDT同属法定资产抵押型稳定币,但在发行方式、锚定对象和应用场景方面也存在不同:

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  Q6

  Facebook为什么要发行Libra?

  Facebook发行Libra主要有以下方面的原因:

  一是Facebook等全球科技巨头和主流金融机构意识到区块链领域极具市场潜力。包括摩根大通、巴克莱银行、亚马逊、微软、IBM、纳斯达克、阿里巴巴、腾讯、Visa等纷纷布局区块链。

  二是Facebook多次被爆出存在数据隐私泄漏等安全问题,商业模式转型需求迫切。Facebook基于大数据分析的精准广告投放盈利的核心商业模式面临美国和欧盟的隐私数据保护法案的严厉监管和巨额罚款。

  三是区块链有助于Facebook拓展新业务领域,推动Facebook商业模式转型。Facebook具有遍布全球海量用户(全球近27用户)、消费支付场景丰富、技术实力雄厚等多重优势,通过Libra打造“社交+支付”的生态闭环,利于其掌握未来全球数字经济市场话语权。

  Q7

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  除了Facebook以外,还有哪些大型企业发行他们的“Libra”?

  Q8

  Libra是如何运作的?

  Libra由Facebook主导开发,由非营利的、去中心化组织——Libra治理协会进行管理和运营。Libra治理协会包含全球28个成员单位(2020年协会创始成员数将达到100个左右;目前Paypal宣布退出),覆盖支付、电信、区块链等多个行业和领域。

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  Libra通过去中心化治理模式实现民主性、公平性和包容性。决策制定方面。协会理事会负责所有决策的制定和发布,重大决策需要三分之二的成员投票表决同意。治理权力方面。理事会成员投票权与其持有的权益成正比,以避免权力集中。

  Q9

  跨境支付是Libra的最大卖点吗?

  Facebook将跨境支付作为Libra的最大卖点之一。以SWIFT(环球同业银行金融电讯协会)为代表的传统中心化跨境支付模式,流程复杂,费用高,结算时间长。Libra绕开传统银行支付清算体系,基于互联网和区块链技术构建了全球性支付网络,并专为Libra开发设计数字钱包系统Calibra,可为全球数十亿Facebook用户带来低成本、实时、快捷的跨境支付体验。

  10

  Libra计划如何做到低成本、普惠的全球性支付的?

  低成本体现在通过Libra进行全球支付,具有较低廉的手续费和较小的时间开销。Libra可为不同类型的跨境支付方式提供不同的解决方案。

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  一是Libra充当外汇兑换的中介,降低换汇手续费。二是Libra实现点对点跨境小额支付,降低中心化支付模式下1%至3%的手续费。三是Libra通过构建全球支付汇款系统,代替成本高昂且用时较长的SWIFT通道。

  普惠性体现在Libra不需要铺设昂贵的专用支付清算网络等基础设施,只需要使用Calibra钱包和互联网,即可以像随时随地使用手机向好友发送消息一样,完成全球性的跨境支付转账。这对于金融基础设施不发达的国家民众而言,降低了其享用现代金融服务的门槛。

  11

  Libra靠什么盈利?

  根据Libra白皮书和相关信息,Libra项目盈利可能主要来源于利息收入、手续费、广告业务等。

  利息收入。发行Libra需将同等价值的美元等法定资产存储于银行,由此可以给发行商带来利息收入。

  手续费。Libra收取比传统国际汇款、跨境支付等业务更低手续费,但在海量用户背景下,盈利依然可观。

  广告收入。Libra可以覆盖数十亿用户,场景极其丰富,广告业务前景依然广阔。

  拓展其他金融业务。后续Facebook可为全球用户提供包括借贷、理财、衍生品等各种金融服务,通过金融增值服务获取利润。

  12

  Libra在现有区块链技术上做了哪些创新?

  技术上Libra与现阶段主流区块链框架没有明显的不同,并未在性能和去中心方面表现出明显的优势。

  Libra增强了安全性和健壮性,主要涉及以下三个方面:一是设计和使用更可靠、安全性更高的Move编程语言。二是采用基于LibraBFT共识协议的BFT机制。三是优化了部分数据结构,确保存储交易数据的安全性。

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  No.2

  Libra面临的主要问题

  Q1

  为什么还未有国家明确表示支持Libra?

  Libra在货币发行方式、跨境资产转移和流动、恐怖主义融资、隐私数据保护方面面临诸多争议,包括美国、法国、德国、英国、日本、中国等各国对Libra表现出暂时性的反对意见,原因在于:

  一是Libra的金融合规问题。Libra将会对各国主权法定货币产生替代效应,特别是弱势货币形成贬值压力,并对货币政策产生挑战,以及存在威胁传统银行体系、滋生金融犯罪和洗钱等问题。

  二是Libra交易数据的隐私保护问题。Facebook具有泄漏用户隐私数据的先例,且目前尚未提供令人满意的隐私数据保护方案。

  Q2

  Libra在被市场广泛接受前还面临哪些问题?

  一是币值稳定问题。若Libra协会成员凭空超发Libra,则会导致Libra贬值;若协会成员破产,有可能引发恐慌心理,导致大规模Libra与法定资产兑换行为,导致Libra价值波动。

  二是兑付渠道问题。如果不能提供稳定的兑付渠道,则Libra发行和回笼将不能正常进行,市场中Libra供需平衡将被打破,Libra价格将出现较大波动。

  三是应用场景问题。如果不能找到合适的应用场景,形成强大需求,则Libra应用普及难度较大。否则难以超越支付宝、PayPal、USDT等竞争者。

  Q3

  Libra面临哪些技术难题?

  系统安全方面。Libra自创智能合约语言Move以增强安全性,但实际应用中是否能保障安全存疑。

  性能方面。当前区块链性能难以支撑数十亿人的商业支付场景。Libra白皮书也表示,尚未处理好与账户相关的存储增长问题。

  去中心化方面。Libra由Libra协会100个节点成员共同治理,但仍存在合谋可能,具有中心化风险。若Libra降低参与共识的节点数目以提高性能,则增大节点共谋作假概率。

  隐私数据安全方面。Libra协会需要管理全球数十亿个账户,覆盖用户跨境支付、清算和电商等多维数据安全,在技术方面还面临巨大挑战。

  Q4

  Libra协会会被某一国家和组织控制吗?

  从理论上讲,Libra协会难以直接被某一国家或组织控制,但从实践看,其未来的发展和运营极有可能代表美国利益。

  目前公布的Libra协会初始成员企业大部分为美国实体企业或组织。此外,Libra无法达到比特币一样的去中心化程度和利益“纯粹”,在美国政府的监管下,甚至有可能和美元达成某种默契和形成利益关系。

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  No.3

  Libra对全球的影响分析

  Q1

  Libra有可能成为一种超主权货币吗?

  从Libra白皮书来看,Libra具有超主权货币的雏形。

  一是Libra是由Facebook等民间组织共同发行的与主权国家脱钩的货币。Libra的发行不依赖于具体的某一或某些国家,而是基于平等地位的Libra治理协会成员。

  二是Libra构建全球性的新金融基础设施和金融生态体系,将打破主权国家货币边界。

  Q2

  Libra会对支付体系产生哪些冲击?

  Libra的首要目标客户主要来自亚非拉欠发达地区,这些地区金融基础设施不完善,人们获取金融服务难度大。Libra基于移动手机便能够完成低成本且简单快捷的跨境支付,将对亚非拉等欠发达地区的完成支付升级。

  对于绝大多数发达地区而言,由于已经建立了较为完善的境内转账与支付体系,平均使用成本不高且用户习惯已经形成,Libra产生的冲击可能有限。

  Q3

  Libra会挑战我国的微信支付和支付宝吗?

  Libra难以撼动微信支付和支付宝作为第三方支付工具在我国的主导地位,但将主要在以下方面产生挑战:

  一是Libra构建的是全新的、脱离传统银行体系的全球跨境支付系统,开辟了全球跨境支付产业竞争的新赛道。微信支付和支付宝尚未就位。

  二是Libra是全球性、基础设施级别的金融工具,将挤压微信支付和支付宝在国际支付业务中市场空间。

  三是Libra作为可编程的数字经济原生数字货币,可以轻松实现复杂支付业务逻辑。微信支付和支付宝需要配套更为复杂的业务系统。

  四是Libra可实现更低的手续费。

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  Q4

  Libra对货币政策产生哪些影响?

  Libra对于世界各国的货币政策的影响是多方面的。

  对美国而言,Libra的推广利大于弊。一方面,当Libra在全球广泛流通时,将会挤压美元使用量,对美元的话语权产生挑战;另一方面,Libra的真实资产储备中50%为美元资产,将会提升美元的世界影响力。

  对欠发达国家而言,Libra可能将严重侵蚀其主权货币功能,对弱势货币形成压力,甚至取代弱势货币。

  对我国而言,Libra可能影响我国央行精准计量货币供给量,导致我国宏观调控政策变得复杂,并且Libra的避险功能可能加深资本流动的程度,对我国货币政策的实施产生干扰。

  Q5

  Libra对互联网企业有何启发?

  Libra为其他互联网企业转型提供新思路。Libra将颠覆互联网产品的推广模式,传统互联网采用平面式业务推广,需要点对点打通链接,积累流量,构建生态。Libra丰富的应用场景和强大的金融属性,自上而下的立体式渗透到各种相关使用场景中,实现流量的快速转化。在现阶段互联网产业流量增速放缓、企业内部流量几近饱和的情况下,Libra将为互联网产业发展开辟新的扩展空间。

  Q6

  Libra会加速推动区块链行业发展吗?

  Libra向全球“推销”区块链技术及创新应用模式,加深社会对区块链的理解,提升了社会认知。以Facebook为首的众多大型互联网企业、金融机构不断加入区块链行业中,传统巨头们的资金和技术优势将会逐渐显现,区块链行业将加速洗牌。

  Q7

  数字人民币与人民币数字化的关系是什么?

  数字人民币是人民币数字化的最终结果和表现形式,人民币数字化是实现数字法币的过程。数字人民币一般被认为是央行基于国家信用发行的法定数字货币(Digital Currency Electronic Payment,简称DCEP),它是对流通现金具有一定替代性的全新加密数字货币体系。人民币数字化一般被认为是指通过电子信息化手段将人民币的形态(媒介)由纸质向数字化形态转变的过程。这一过程产物包括电子货币和央行数字货币DCEP。前者能以商业银行的银行卡、网银、第三方支付工具账户余额存在;后者则存在于央行数字货币DCEP账户体系中。

  Q8

  我国央行发行的数字货币会采用Libra模式吗?

  从目前央行公开的相关信息来看,我国的法定数字货币不会采用Libra治理和运营模式。

  央行法定数字货币运行框架依然延续传统金融的“央行-商业银行-用户”的模式,央行面向商业银行发行或回笼DCEP,商业银行受央行委托向个人/企业用户提供DCEP存取业务。

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