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Ai芯天下丨行情丨5G带动手机PA零配件增长,稳懋2020扩大产能

2020-03-09
来源: Ai芯天下

前言:

随着5G大潮,包括手机终端、摄像头CMOS、TWS耳机、PA等各类芯片的市场需求进一步提升。

由5G引发的PA强需求

除了因应5G多载波聚合(CA)所需用到更多滤波功能的滤波器外,功率放大器(PA)是第二大产值的市场,不同于滤波器直接置于基板上头,PA需要载板的承载,因此由5G手机所引发PA所需的载板商机值得期待。

5G时代的来临,为达到更高的传输速度,以及更低的延迟时间,将会有更多的频段资源被投入使用,因此射频前端通讯组件的需求持续增加。

预计5G时代,频段将会从目前4G时代的15个增为30个,滤波器会从40个增为70个,Switch开关数量亦会由10个增为30个,使得最终射频模块的成本持续增加。

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从2G时代的约3美元,增加到3G时代的8美元、4G时代的18美元,预计到了5G时代,射频模块的成本更将来到了25美元。

而2017年全球手机射频前端和组件年市场规模为150亿美元,预计到2023年将达到350亿美元,整体射频前端和组件总产值年均复合成长率达14%。

其中PA的产值预估将由2017年的50亿美元,成长至2023年的70亿美元,年均复合成长率为7%。

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手机巨头的PA需求增加

一组射频元件是由数颗功率放大器(PA)、开关、滤波器、低噪放大器等零件组成。不但每支手机需要射频元件,每个基站也需要射频元件,否则信号没办法传输。

今年苹果规划发表的多款iPhone新机,可望持续推升稳懋的PA需求量爆增。

苹果PA订单两年长约,稳懋仍将包含iPhone在内等中高阶PA零组件领域,保有业界无法撼动的领先地位。

目前苹果的iPhone中PA、多镜头搭配时差测距(ToF)用的面射型雷射(VCSEL)元件两大产品的订单量,挹注稳懋约四成的订单,因此只要iPhone销售量持续回升,稳懋可望持续跟著成长。

而我国5G规格手机与5G网通基础建设,持续带动PA订单需求强劲。华为今年仍将积极布局5G高阶智能手机、5G基地台、通讯设备与伺服器。

受惠华为等陆厂去美化的趋势,旗下海思具有5GSoC的解决方案、功率放大器大量採用稳懋的砷化镓产品、精测则负责海思的射频元件测试,雍智则接获5G移动通讯射频芯片的测试载板订单。

目前稳懋产能与订单持续满载,年中新增产能可望陆续开出,产能将由3.6万片增加为4.1万片。

今年是5G元年,预期明年5G手机将达2亿台规模,后年可望进一步扩增,对化合物半导体有利。

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稳懋今年将扩大产能

砷化镓代工大厂稳懋公布12月营收新台币22.91亿元,月增0.1%,年增60.48%,全年营收首度突破200亿元来到213.5亿元,年增23.42%;稳懋表示,今年在5G需求带动下将续创新高。

稳懋去年下半年营运急起直追,第4季单季营收冲上69.04亿元,再创单季历史新高,季增为8.15%,略优于先前预估成长5%至7%,年成长率达63.83%。

今年第1季为产业传统淡季,加上工作天数较少,将较去年第4季下滑,不过相较去年同期肯定成长,且目前看来市场需求并没有很大的反转讯号,手机的销售热度也维持在一定的水准,预估今年第1季的淡季效应没有过去明显。

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稳懋2019年以来股价大涨146%,是5G指标企业之一。公司所生产的砷化镓芯片,全球市占率6%,以砷化镓代工市场而言,市占率高达71%。

去年,砷化镓厂稳懋预计2020年5G手机将达2亿台规模,后年可望进一步扩增,对化合物半导体有利。

稳懋扩产进度不变,预计5000片新产能将在第2季底投产,也估5G手机所需PA数量,将比4G手机至少增加2-5颗以上,将带动营运成长。

稳懋去年启动扩产因应5G需求,不受疫情影响,届时月产能将从目前3.6万片扩大到4.1万片,可望开始贡献营收,为旺季需求预作准备,未来扩充计划也将依市场需求再做评估。

营运方面,稳懋预期今年折旧费用将较去年增加1成,资本支出则持平去年约60亿元,去年折旧费用33.48亿元、资本支出53.06亿元。

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自主可控为突围的主要方向

供应链角度,半导体领域存在短板,自主可控为解决方案。中国大陆供应商在天线环节实力较强,在PA/LNA、滤波器等射频前端拥有一定的市场地位、但仍有较大的进口替代空间,国产替代空间较大的环节主要处于半导体领域,包括PA、基带芯片、数字芯片、模拟芯片、电源芯片等。

5G相比4G的性能提升,很大程度上依赖于芯片的设计和选用,机构认为芯片领域的自主可控是我国5G基站建设突围的重点。

5G特性带动PCB、天线振子、PA、介质滤波器等基站器件需求提升。5G高频高速特点带动PCB/CCL、天线、PA、滤波器的材料与工艺发生变化,多通道/大带宽则主要带动PCB、天线、PA、开关、滤波器等用量显著提升。

结尾:

5G对功率放大器(PA)制造商而言绝对是一个重要的动能,今年各大手机品牌均积极推出5G手机,随着5G手机的渗透率拉高对PA需求绝对是正面发展。


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