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ASML CEO:对中国的限制是个错误!

2023-04-27
来源:半导体行业观察
关键词: ASML 半导体 光刻机

  ASML 首席执行官彼得·温尼克 (Peter Wennink) 周三表示,在限制购买国外制造的科技产品的情况下,中国寻求开发自己的半导体设备是“合乎逻辑的”。

  ASML是欧洲市值最大的科技公司,主导着光刻工具市场——制造计算机芯片所需的重要设备。上周,该公司公布了强劲的第一季度收益,并表示中国的销售额将会增加,因为中国芯片制造商急于购买不受美国主导的限制的旧工具,荷兰政府表示将在 3 月份采用这些限制。

  Wennink 在周三的 ASML 年度会议上表示,他并不担心日本、美国或中国的竞争对手即将制造出尖端的商业光刻产品。“但这当然有可能发生,因此我们必须继续获得进入中国的市场准入权,这是绝对必要的”,中国是全球最大的计算机芯片市场。“市场准入对我们和我们的中国客户一样重要,”他说。

  他说,美国、中国和欧洲的补贴等政策将导致新的制造能力最初没有得到利用,从而导致更多的供过于求和短缺,例如 COVID-19 大流行的短缺和目前的供过于求。但 Wennink 表示,到本十年末,全球芯片市场仍将翻一番,达到 1.0 万亿至 1.2 万亿美元。

  他说,中国大陆是 ASML 仅次于中国台湾和韩国的第三个市场,中国大陆一家未具名的汽车制造商计划在未来三年内生产如此多的电动汽车,以至于需要“六七家成熟的逻辑半导体工厂”,而这些工厂还没有已建成。

  处于风暴中心的ASML

  1984 年,年轻的荷兰工程师马丁·范登布林克 (Martin van den Brink) 加入了在荷兰一个安静角落新建的企业——ASML。那时他几乎不知道,公司成立 40 年对价值 5800 亿美元的半导体行业如此重要,以至于它将成为美中芯片战争的中心。

  Van den Brink 现在是该公司的首席技术官,实际上拥有关键设备的市场,这些设备需要生产使现代生活成为可能的一切事物的大脑——从汽车和智能手机到电脑、微波炉和飞机。随着该公司的高端机器生产出的芯片也可以用于最先进的武器和人工智能设备,ASML 实际上被视为美国国家安全的关键基础设施.

  Van den Brink 说:“我从没想过会成为今天的样子。”

  在公司工作的近四年时间里,ASML 已经从一个与尼康、佳能和Ultratech 等公司竞争的小公司发展成为全球唯一的超高端半导体光刻设备制造商。它的崛起使其成为欧洲最有价值的科技公司,市值超过 2470 亿美元——是其客户英特尔公司的两倍多。在一个设备通常成本为 1000 万美元的行业中,ASML 为其目前的顶级产品要求约 1.8 亿美元。尽管最近芯片市场疲软,但 ASML 仍在增长,其长期前景似乎完好无损,这要归功于对计算能力永无止境的需求。

  “这是一家世界离不开的公司,”丹佛 NZS Capital LLC 的基金经理 Jon Bathgate 说,该公司管理着约 20 亿美元资产,其中 ASML 是其最大的持股之一。“他们有 20 年的领先优势……投资者已经清楚地意识到 ASML 作为一家公司的重要性以及复制它的难度。这是一个具有长期增长风的自然垄断。那是独一无二的。”

  随着 21 世纪地缘政治的芯片成为上个世纪的石油,ASML 的非凡成功使其直接成为美中紧张局势加剧的十字准线。随着美国关注半导体的战略重要性,总统唐纳德特朗普和乔拜登已尽一切努力确保中国在芯片方面落后几代。没有哪家公司比 ASML 对这项工作更重要。

  “大多数工业界和政府人士认为,光刻工具是西方政府设置的最强大的瓶颈,”塔夫茨大学国际史副教授、《芯片战争》一书的作者克里斯米勒说。“正因为如此,人们一直非常关注ASML。”

  ASML 的许多高端机器被禁止在中国销售,它正在做唯一能保持其几乎无法逾越的领先优势的事情:制造更先进的机器。它的下一个装置大约有阿姆斯特丹一室公寓那么大,将于 2025 年上市。标价超过 3.8 亿美元——比波音 787 梦想飞机还贵——它将能够在更小的硅晶圆上蚀刻更精致的图案。ASML 已经遥遥领先于竞争对手,确保在可预见的未来没有人能像它所做的那样。它唯一真正的障碍将是技术限制——建造可行且经济的大规模生产机器。

  “即使有人能够赶上我们今天的水平,我们也将确保在 10 年内我们以完全不同的模式运营,”该公司首席财务官 Roger Dassen 在接受采访时表示。“这是我们保护自己地位的最佳方式......所以你可以赶上我们今天的位置,但到那时我们将处于不同的位置。”

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  2019 年,在特朗普政府的压力下,荷兰政府扣留了出口许可证,使 ASML无法向中国的半导体代工厂出售其顶级极紫外光刻机或 EUV 光刻机。然后,在拜登政府的推动下,荷兰进一步收紧了限制。其 3 月份的额外限制计划将限制更高级版本的 ASML 较旧的浸入式深紫外线或 DUV 光刻机的出口,这些光刻机可与其他技术一起使用,以制造强大芯片。

  “ASML 的业务风险在很大程度上取决于两件事:首先,是否会禁止某种 DUV 设备类型,例如最先进的设备,或者将来是否会全面禁止 DUV,这将会产生更严重的影响,”德国智库Stiftung Neue Verantwortung的项目经理 Julia Hess 说。“其次,如何与拥有竞争公司的国家(例如日本)保持一致。”

  中国正在致力于建设自己的半导体产业,投入数十亿美元进行芯片建设,以赶超美国。它对旧技术的购买提高了大部分半导体设备行业的收益。这家亚洲巨头在 10 年前对 ASML 来说是一个四舍五入的错误,到 2022 年是其仅次于中国台湾和韩国的第三大市场,占收入的 15% 左右。

  无法在中国销售更强大的设备可能会拖累未来的增长,但目前 ASML 几乎无法满足其在中国以外的需求,并表示禁令“没有实质性影响”。它的积压订单几乎是年收入的两倍,而且它最大的客户台积电并未削减资本支出。此外,美国和欧洲已公布计划在芯片行业投资约 1000 亿美元。

  但 ASML 首席执行官 Peter Wennink 仍然认为对中国的封锁是一个错误,称这将加速该国开发自己的芯片设备的努力。

  “如果他们无法获得这些机器,他们就会自己开发,”他在接受采访时说。“这需要时间,但最终他们会到达那里……你给他们的压力越大,他们就越有可能加倍努力。”

  不过,这也不是一个简单的任务。

  据ASML CFO Dassen介绍 ,ASML 拥有 5,000 家供应商,提供从软件到锡和钨的各种产品,并与制造其关键多层镜的Carl Zeiss AG等公司建立了战略合作伙伴关系 ,ASML 运行着一个难以匹敌的全球生态系统。

  “很多 ASML 的技术都没有在蓝图上,”他说。“它存在于人们的脑海中。而且您不仅需要蓝图;你需要它周围的一切和整个供应链。你必须建立一个替代的蔡司等。这是一项艰巨的任务。你不是在谈论几个月或几年。你说的是十年或更长时间才能复制这样的东西。”

  看看这家公司——总部位于一个以运河、自行车和咖啡店而闻名的国家——如何拼凑出一个庞大的全球生态系统,就可以看出为什么 ASML 在中国没有简单的解决方法。

  “你不可能什么都做,”Van den Brink 在对问题的书面答复中说,暗指公司的目标收购和合作伙伴关系。“你必须做你擅长的事情。并与其他在某些方面比你做得更好的人一起工作。然后你可以把自己最好的一面和周围人最好的一面结合起来。”

  ASML 总部位于荷兰工业中心地带整洁的小镇 Veldhoven,几十年前几乎被注销为飞利浦的无底洞 ,飞利浦是从中分离出来的荷兰企业集团。它在 1980 年代努力为其设备寻找买家。1995 年的首次公开募股为其提供了研究所需的资金,而在 DUV 光刻机方面的突破使其市场份额在 2000 年代初达到近 50%。然后,一项登月计划将其提升到了一个全新的水平:EUV 光刻。

  一个由美国政府牵头的 EUV 财团拉拢了 ASML,以了解该技术的适销性。该公司在 EUV 上投入了巨大的赌注,而其竞争对手对此犹豫不决,因此在接下来的二十年里,该公司将精力集中在将其带出实验室并投入可销售的机器中。它与美国三个实验室的科学家合作,获得了英特尔、台积电和三星电子的股权投资,进行了前所未有的市场合作,收购了Cymer和 HMI等美国主要公司,并在全球签约了数百家供应商。到 2018 年,它已准备好量产 EUV 机器,到 2021 年,它在全球 171 亿美元的光刻设备市场中占有 90% 以上的份额。

  EUV 光刻使用较短波长的光,使芯片制造商能够将数量呈指数增长的晶体管塞入集成电路,从而制造出功能强大的芯片。这台巨大的 EUV 机器在客户现场完全组装后大约相当于一辆校车的大小,需要三到四架波音747 才能交付。它重达 180 公吨,由 100,000 多个零件、3,000 根电缆和 40,000 个螺丝组成,需要超过 2 公里的软管。

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  作为世界上唯一一家此类机器的制造商,ASML 已将其竞争对手远远甩在身后,并表明潜在的中国竞争对手的出现将是多么困难。

  Fabricated Knowledge 的分析师道格拉斯·奥劳克林 (Douglas O'Laughlin) 表示,“任何人都不可能很快赶上 ASML”。“有可能出现某种我们现在还不知道的变化。但所有知道如何做的人都可能为 ASML 工作。”

  能否使用 ASML 最先进的机器决定了哪些公司在该行业取得成功。英特尔在采用 EUV 机器方面进展缓慢,因为其去年从保持了近 30 年的全球最大芯片制造商宝座跌落。台积电更快地利用了这项新技术,并且是 ASML 的最大客户,根据分析师的预测,今年有望夺得这一头衔,超越三星并将这家美国公司降到第三位。

  截至 2022 年底,ASML 已交付 180 套 EUV 系统。它计划今年出货 60 台 EUV,并希望提高制造能力,以便到 2026 年将其生产的旧 DUV 系统的数量增加近一倍,达到 600 台。它还希望到 2030 年建造多达 30 台下一台机器,被称为High-NA EUV,计划在大约两年内用于大批量芯片制造。

  行业研究和咨询公司 SemiAnalysis 的首席分析师兼创始人迪伦·帕特尔 (Dylan Patel) 表示,半导体制造商热衷于购买这种最新机器,因为许多新兴技术需要比目前可用的芯片更强大的芯片。他说, Apple Inc.的增强现实耳机具有高密度和持久的电池或有朝一日可以运行 AI 工具 ChatGPT-7 的服务器等功能,但以目前的技术这是不可能的,High-NA EUV 很可能是解锁它的东西。

  也就是说,并非所有人都相信向这些日益复杂的机器过渡会很顺利。伦敦 Redburn 的 Timm Schulze-Melander 表示,尽管他对 ASML 充满“尊重和钦佩”,但芯片制造商可能遇到的困难并没有从该公司的强劲股价中体现出来。对 ASML 股票的“卖出”评级。

  “High-NA EUV 存在巨大的技术和经济挑战,而共识并未反映这些挑战,”他说。“即使对于现有的 EUV 光刻,也值得记住的是,该技术很难在大批量生产中运行。尽管大肆宣传,但目前只有 3 家芯片制造商——台积电、三星和 SK 海力士——提供采用 EUV 光刻技术制造的芯片。”

  那么 ASML 可以在经济上将其小型化技术走多远?这是一个大问题——不仅仅是担心中国实体会赶上 ASML。即使在公司内部,也有人担心最终会限制公司的是技术。

  “最大的长期风险是新的光刻系统成本太高且难以生产,” Chip War 的作者米勒说。“ASML 将把它的High NA 系统上线,但之后的一代 hyper-NA 仍在开发中。一些 ASML 工作人员推测,量产可能太难了。”


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