2026年4月16日，深圳大普微电子股份有限公司（股票简称：大普微，股票代码：301666）正式在深交所创业板挂牌上市。

作为创业板首家未盈利上市企业，大普微上市首日表现惊艳——股价开盘报207.23元/股，较发行价46.08元/股高开349.72%，盘中一度涨超429.75%，总市值突破1000亿元大关。截至午盘收盘，涨幅仍达393.84%，市值近1000亿元。

截至午间收盘，大普微股价报225元左右，成交额超34亿元，换手率接近60%，市场热度可见一斑。

而市场对大普微的热捧，根源在于AI算力需求爆发带来的“存力”缺口。随着AI大模型进入推理时代，企业级SSD不再是算力的配角，而是决定Token经济效率的核心基座。杨亚飞在仪式上表示：“上市是信任，更是沉甸甸的责任。”他透露，公司将以资本为助力，持续加大研发投入，攻坚下一代存储技术，深耕国内外市场，在全球AI大潮中彰显中国存储力量。

“创业板未盈利上市第一股”诞生，制度创新里程碑

大普微此次IPO的上市进程堪称“火箭速度”。从2025年6月27日获得深交所受理，到2026年4月16日正式挂牌，全程用时不到一年。公司保荐机构为国泰海通证券，发行价格为46.08元/股，发行股份数量为4362.1636万股，占发行后总股本的10%，发行后总股本为4.36亿股。

尤为值得关注的是，大普微是创业板第三套上市标准正式“激活”后，首家成功上市的未盈利企业。这一里程碑事件，标志着中国资本市场对优质未盈利创新企业的制度包容性迈出实质性一步。

回溯制度演进，2020年创业板改革试点注册制时便已预留未盈利企业上市空间；2025年6月，监管层宣布正式“激活”第三套上市标准；2026年4月10日，深化创业板改革正式实施，进一步增设第四套上市标准。大普微的成功上市，正是这一制度红利的首个落地成果。

此外，大普微还设置了特别表决权机制，每一特别表决权股份拥有的表决权数量与普通股份的比例为10:1，即“同股不同权”架构。

主攻企业级SSD，已打入全球巨头供应链

大普微成立于2016年，总部位于深圳龙岗，是国内极少数具备数据中心企业级SSD（固态硬盘）“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。

公司产品主要应用于AI、云计算、大数据等新一代信息技术领域。在AI大模型重塑全球产业格局的当下，存储作为数字底座的“基石”，其战略价值日益凸显。大普微董事长杨亚飞在上市前夕接受中国证券报记者专访时表示：“如果说此前还在内湖泛舟，上市后我们将借资本市场平台，加速走向国际舞台、驶向浩瀚蓝海。”

在技术层面，公司产品已覆盖PCIe 3.0/4.0/5.0全代际，是全球首批量产PCIe 5.0 SSD与大容量QLC SSD的企业之一。已实现PCIe 3.0至5.0代际产品商业化，并提前布局PCIe 6.0产品。截至2025年6月，企业级SSD累计出货超4900PB，自研主控芯片搭载比例超75%，已获国内外发明专利162项，并承担多项国家级、省级科研专项。

客户阵容也堪称“豪华”。招股书显示，大普微的产品已批量出货至谷歌、字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度等国内外头部互联网及云厂商。2025年，公司更通过英伟达、xAI的测试导入，有望逐步放量，提升全球份额。

据IDC数据显示，2023年公司国内企业级SSD市场份额6.4%，排名第四，在国产独立厂商中位居第二；2024年市场有所波动，但仍是国内少数能与三星、Solidigm等国际巨头正面竞争的国产存储企业。

营收爆发式增长，预计2026年扭亏为盈

作为未盈利上市企业，大普微的盈利前景无疑是市场最关注的焦点。从财务数据来看，公司营收增长势头强劲：2022年至2025年上半年，主营业务收入分别为3.87亿元、5.09亿元、9.61亿元、7.48亿元，复合年均增长率超过57%。

根据公司披露的经审阅数据，2025年全年营业收入预计为22.89亿元，同比大幅增长137.94%。公司预计，最早于2026年度整体实现扭亏为盈。

净利润方面，报告期内公司仍处于亏损状态：2022年至2025年上半年，净利润分别为-5.34亿元、-6.16亿元、-1.90亿元、-3.54亿元。公司解释，亏损主要系持续高强度的研发投入以及早期市场拓展成本所致。2025年下半年以来，存储市场行情回暖，产品单价上升，为盈利能力改善提供了有利条件。

拟募资18.78亿元

招股书显示，大普微原计划募资18.78亿元。其中，9.58亿元将用于下一代主控芯片及企业级SSD研发及产业化项目，2.20亿元用于企业级SSD模组量产测试基地项目，另外7亿元补充流动资金

从发行结果来看，大普微实际募资20.10亿元，扣除发行费用后，实际募资净额约18.79亿元。

在存储上行周期之下，对于大普微未来的业绩预期，市场普遍持乐观态度。随着募投项目的落地，公司在国产替代与全球AI供应链中的地位将进一步巩固，这家深圳龙岗走出的“小巨人”，将有望进一步强化国产存储力量。

值得一提的是，在上市仪式上，深圳市龙岗区委常委、副区长黄云在致辞中提到，大普微扎根龙岗、深耕企业级SSD领域，以全栈自研打破国外技术垄断，成功填补A股高端数据中心 SSD 领域空白，书写了资本市场支持硬科技高质量发展的崭新篇章。他指出，大普微的上市使龙岗区境内外上市企业总数达到51家。作为连续八年位居全国工业百强区榜首的区域，龙岗正依托“4+6+N”产业体系，培育出以大普微为代表的硬科技标杆。