本文为企业价值系列之三【营运能力】篇，共选取12家半导体材料企业作为研究样本。

企业营运能力是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。也就是企业营运资产的效率与效益。通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，为企业提高经济效益指明方向。

评价指标有总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率以及应收账款周转率，并以近五年经营数据作为参考。数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

从近五年总资产周转率来看，有研新材、康强电子、江丰电子等3家企业在0．5次以上，其中有研新材平均总资产周转率2．44次。

有研新材2021年实现营业收入160．59亿元，同比增长23．82％；归属于母公司所有者的净利润2．39亿元，同比增长40．21％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1．31亿元，同比增长41．05％。

有研亿金将加快新基地的建设；有研稀土尽快提升磁体产业占比；有研国晶辉尽快形成镜头产业，做优做强做大红外产业；有研医疗以数字化产品和网络运营为抓手，增大收入和效益；山东国晶辉公司继续提高铜钴产品生产规模。

从近五年流动资产周转率来看，有研新材、康强电子、雅克科技、江丰电子、清溢光电等5家企业在1次以上，其中康强电子平均流动资产周转率1．62次。

康强电子2021年营业收入21．95亿元，同比增长41．71％；归属于上市公司股东的净利润1．81亿元，同比增长106．11％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1．67亿元，同比增长121．37％。

未来，公司将大力发展高密度蚀刻引线框架及宽幅冲压引线框架，进一步扩大投资，推进选择性镍钯金电镀工艺及粗化工艺，加快功率模块系列和IGBT组件框架的开发，促进产品转型升级。

从近五年存货周转率来看，有研新材、清溢光电、雅克科技、康强电子等4家企业在4次以上，其中清溢光电平均存货周转率5．46次。

清溢光电2021年营业收入5．44亿元，同比增长11．64％；归属于上市公司股东的净利润4452．58万元，同比增长－41．64％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3266．51万元，同比增长－51．00％。

2022年将继续引进半导体芯片用掩膜版光刻机及配套设备，持续提高半导体芯片用掩膜版的产能，推进180nm 半导体芯片用掩膜版的客户测试认证，同步开展 130nm－65nm 半导体芯片用掩膜版的工艺研发和 28nm 半导体芯片所需的掩膜版工艺开发规划。

从近五年应收账款周转率来看，有研新材、神工股份等两家企业在10次以上，其中神工股份平均应收账款周转率11．03次。

新筑股份2021年营业收入4．74亿元，同比增长146．69％；归属于上市公司股东的净利润2．18亿元，同比增长117．84％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2．14亿元，同比增长138．86％。

公司将继续探索并积累 12 英寸半导体级低缺陷晶体的生长工艺。争取年内获得国内主流集成电路制造厂认证通过并形成小批量订单。 半导体材料企业营运能力？？？？

注：营运能力榜单中，各项指标按照10／12的比例换算得出，综合指数为各项指标的平均值。如某个指标有数值，但没有指数（即表格为空格），则该指标权重会下降。

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