面对近期市场传言引发的股价波动，光模块龙头中际旭创（300308）在7月12日晚间召开了一场紧急电话会议，对市场流传的多个“小作文”进行了集中澄清，并透露了关键的业务进展。

中际旭创明确表示，关于二季度业绩严重不及预期等传言“没有任何依据”，同时否认了“故意压制股价”等说法。

这场由公司副总裁、董事会秘书王军主持的电话会议吸引了易方达基金、高毅资产、贝莱德等超过百家国内外顶级投资机构参与。以下为本次会议核心要点梳理：

回应市场不实传言，对经营充满信心

中际旭创管理层在开场白中直接指出，近期市场流传的“二季度业绩严重不及预期”等传言不实。公司目前尚未发布业绩预告和半年报，但对2026年半年度经营情况和行业整体需求“都非常有信心”。

同时，中际旭创强调不存在通过收入延迟等方式“故意压制股价”的行为，并表示此类传言是对公司的极大误解。

针对市场对1.6T光模块需求的担忧，中际旭创表示，2027年行业1.6T需求依然强劲，与此前预期数量区间一致，且客户数量有所增加。需求变化主要体现为结构性的此消彼长——部分客户需求下调，但同时有新增的云厂商及AI大模型客户上调了1.6T 需求。所以，整体来看，1.6T 需求并未下滑，仅呈现结构性调整。中际旭创还透露，目前已成功进入这些新客户的供应链并获取了确定份额。

对于市场担忧的大幅降价传闻，中际旭创回应称2027年价格正在商定中，市场传言的降价幅度是过于夸大的。实际上目前能大批量交付 1.6T 和800G 的厂商并不多，涉及到技术门槛、市场准入、良率等，客户实际拿到的交付量也并不多。2027年行业依然面临交付紧张，大规模交付能力才是最宝贵的。高端光模块并不是一个恶性竞争的行业。

供应链与物料紧缺情况

中际旭创坦承，由于行业需求基数大、增长快，光芯片、电芯片、PCB等物料均有不同程度紧张。但中际旭创作为头部厂商，很早就通过长协、预付款、供应链布局等方式锁定产能。

其中，长协里面有些会明确价格，有些要根据当时情况确定价格，不同物料的价格约定情况有所不同。

在新供应商导入方面，对于有能力扩充供应商的物料，中际旭创都导入新供应商，缺料情况正在逐步改善。有些物料涉及到客户和行业的长期性，一般就维持少量供应商，而不会所有物料都进行扩充。目前公司已经看到供应商的产能扩张和供给数量增加。

中际旭创预计，今年下半年到明年上半年物料紧缺将出现不同程度的缓解和边际改善。公司有信心实现下半年业绩的环比增长。

产能持续扩大

在自身的产能扩建方面，中际旭创预计释放产能将大于出货量，以应对新客户及现有客户临时增加的订单需求。目前公司产能扩建中设备采购正常，没有感受到交期拉长或出现瓶颈，导致不能顺利扩产的情况。总体来说光模块的设备交期相对较短，这也是近两年公司能够快速扩产的原因。

中际旭创强调，公司工厂分布相对分散，每个工厂的人数都在增加，公司也有较好的用工招聘渠道。公司泰国新厂正在建设，工人也已经上岗工作，新员工的招聘、培训都是井然有序的，并没有感受到压力。

订单能见度超预期

在手订单方面，中际旭创表示目前在手订单已覆盖2026年全年，部分订单已延伸至2027年，部分客户已给出2027年各季度出货预期，需求指引确定性高。此外，800G光模块需求出现显著增长，超出此前预期。

毛利率预期

对于市场关心的毛利率情况，中际旭创指出，二季度公司毛利率预期仍保持稳定，不会由于物料紧张、物料涨价等因素出现明显下滑。今年下半年，物料预计将出现不同程度的缓解，公司备料非常充分，下半年会有边际改善。公司有信心保持未来毛利率的稳定。

新技术前瞻：硅光与NPO

中际旭创还透露了技术路线方面的最新进展。硅光方案的比例整体保持上行趋势，去年以800G为主，今年更多客户增加800G硅光比例，1.6T也迎来新客户，新客户对硅光方案兴趣浓厚。3.2T 还在研发阶段，今年 OFC 上公司已展示4*400G的方案，8*400G 的方案也在进一步成熟中，整个 3.2T 方案成熟预计要到2028年。

对于备受关注的NPO（近封装光学）技术，中际旭创表示自今年3月起呈现明显加速趋势，很多客户对NPO技术方案产生浓厚兴趣，公司也在积极沟通交流，有望为客户开发scale-up 场景下的 NPO 产品。部分客户已经明确提出2027-2028年的需求指引，部分客户虽然还没有释放指引，但已经明确NPO为内部的重要技术路线。公司现在正在根据客户需求，进行定制化开发，并已经进入到开发、送测到认证的全流程。

中际旭创在会议总结中强调，近期市场传言基本不实，行业算力和带宽需求真实存在，2027-2028年更高带宽的光连接产品将出现，行业技术趋势仍在加速。